Les banques centrales continuent de donner le ton aux marchés

Els bancs centrals i la inflació continuen marcant el pas dels mercats. Davant d’una inflació lluny de relaxar-se, els bancs centrals continuen amb les seves polítiques monetàries agressives. El Banc Central Europeu ha decidit actuar amb contundència i ha realitzat la pujada més gran de tipus de la seva història. Per la seva banda, als Estats Units, la Reserva Federal també continua amb el camí d’alça de tipus, igual que altres bancs centrals del globus, en un context en què la desacceleració de les economies mundials i el seu camí cap a una possible recessió sembla cada cop més un fet que una probabilitat.

1. La BCE procède à une hausse historique de 75 points de base

Enfin, lors de sa réunion mensuelle du 8 septembre, la Banque centrale européenne a procédé à la plus importante hausse de taux de l’histoire, avec une augmentation de 75 points de base, poursuivant ainsi la voie de la réduction du stimulus monétaire depuis la fin de l’année dernière et des réductions des achats d’obligations souveraines. Ainsi, le coût de l’argent en Europe est situé à son niveau le plus élevé depuis 2011. Lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion, la présidente de la principale institution de politique monétaire européenne, Christine Lagarde, a reconnu que l’inflation pourrait encore augmenter à court terme et s’attend à un ralentissement substantiel de l’économie pour le reste de l’année 2022. Dans ce contexte, les principaux indices de référence tels que l’Euribor à 12 mois sont passés de zéro pendant des années, à une forte hausse en 2022, pour atteindre 1,25 aujourd’hui.

Source: Bloomberg 09/2022

2. IPC Américain

Le taux d’inflation américain pour le mois d’août s’est établi à 8,3%, soit seulement deux dixièmes de point de moins qu’en juillet. Le consensus s’attendait à ce que l’inflation soit plus forte qu’elle ne l’a été, compte tenu de la baisse des prix des carburants au cours des dernières semaines. La forte hausse des prix des denrées alimentaires, des services médicaux et des voitures neuves a empêché une modération plus forte de l’inflation. En revanche, l’inflation de base s’est établie à 6,3%, ce qui est supérieur aux prévisions. Toutefois, ces nouveaux chiffres confirment que l’inflation globale pourrait avoir laissé derrière elle le pic enregistré en juin à 9,1% et que la tendance à la baisse se poursuivra dans les mois à venir.

3. Mesures prises en Europe pour économiser l’energie

Les gouvernements des pays européens sont à la recherche d’une stratégie qui entraînera une réduction de la demande de gaz et de pétrole russes, réduisant ainsi leur consommation pour l’hiver prochain. Il convient de noter que la réduction de l’offre de Moscou n’est pas la même pour tous. Des pays comme l’Allemagne, l’Italie et la France sont les plus vulnérables, car ils importent environ 40% de leur gaz naturel de Russie. La Suède et la Finlande, en revanche, ne devraient pas remarquer les réductions d’approvisionnement de Poutine. L’Espagne, pour sa part, ne reçoit qu’environ 10% de son gaz de la Russie. Des pays comme l’Allemagne ont décidé de limiter la température dans les bâtiments officiels, de ne pas chauffer les zones inutilisées et de réduire l’éclairage public la nuit.

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